Ejemplo de un EVA con QuickBooks de deuda

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Por Stephen L. Nelson

He aquí un ejemplo de un enfoque modificado de EVA en QuickBooks. Suponga que usted, el dueño del negocio, va al banco y toma otro préstamo de $100,000. Luego suponga que el negocio paga esta cantidad al dueño del negocio (a usted) en la forma de un dividendo. Si esta operación se produjo al principio del año, se obtiene esta cuenta de explotación (PyG) y este balance.

Una simple declaración de ingresosIngresos por ventas150.000 dólares menos: Costo de ventas30,000Margen bruto$120,000Gastos de explotaciónAlquiler5,000Salarios50,000Suministros5,000Gastos totales de operación60,000Ingresos de operación60,000Gastos de intereses(20,000)Ingresos netos$40,000Esta

tabla refleja el préstamo adicional.

Un balance general simpleActivosMonedas de efectivo$25,000Inventario25,000Activos corrientes$50,000Activos fijos (netos)270,000Activos totales$320,000PasivosCuentas por pagar$20,000Créditos por pagar200,000Patrimonio del propietario. En

otras palabras, las únicas diferencias entre la descripción del negocio en las Tablas 2-1 y 2-2 y su descripción en estas dos tablas es que la firma tiene $100,000 más de deuda y $100,000 menos de capital del propietario, y la deuda extra produce otros $10,000 al año de gastos financieros. Eso es bastante sencillo, ¿no?

Esta tabla estima el cargo de capital para esta nueva empresa, más altamente apalancada. Una vez más, compruebe los componentes de la carga de capital. Los vendedores comerciales, que suministran 20.000 dólares de crédito comercial en forma de cuentas por pagar, no cobran nada, por lo que no hay ningún cargo de capital por su contribución a la estructura de capital de la empresa. En la nueva firma, más altamente apalancada, el cargo por préstamos bancarios ha subido mucho. Ahora la firma tiene un préstamo de 200.000 dólares. Con un 10 por ciento de interés, el cargo de capital en el préstamo aumenta a $20,000 anuales.

Estimación de los proveedores de New Capital ChargeTrade ($20,000 @ 0 por ciento)$0 Préstamo bancario ($200,000 @ 10 por ciento)20,000Patrimonio del propietario ($100,000 @ 20 por ciento)20,000Cargo de capital ajustado$40,000El

cargo de capital del propietario final también cambia: Se cae. Con la disminución del capital del propietario a sólo $100,000, el cargo de capital del 20 por ciento se reduce a $20,000 al año.

Cuando se suman todos los elementos, se llega a un cargo de capital ajustado de $40,000. Recuerde que este es el cargo de capital para el nuevo negocio, más altamente apalancado.

Para este nuevo negocio, más apalancado, el EVA cambia. El ingreso ajustado para el negocio es de $60,000 (calculado como los $40,000 de ingreso neto más $20,000 de gastos financieros). Puede calcular el EVA restando el cargo de capital de $40,000 del ingreso ajustado de $60,000. El resultado es de $20,000 de EVA. El EVA se duplica, obviamente, cuando el negocio está más apalancado.

Este ejemplo muestra por qué la fórmula de EVA más complicada puede ser útil. El ejemplo reconoce de manera más explícita cómo resulta el EVA cuando una empresa produce ingresos que superan las cargas de capital.

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